Kuvittele itsesi istumassa purossa, joka kiemurtelee vettä pannussa, epätoivoisesti toivoen näkeväsi pienen keltaisen kullan pilkahduksen ja haaveillen sen rikkaaksi lyömisestä. Amerikka on kulkenut pitkän tien 1850-luvun alusta lähtien, mutta kullalla on yhä merkittävä asema maailmantaloudessamme. Tässä on kattava johdatus gold, miksi se on arvokas ja miten saamme sen, miten investoida siihen, riskejä ja hyötyjä kunkin lähestymistavan, ja neuvoja siitä, mistä aloittelijan pitäisi aloittaa.

miksi kulta on arvokasta?

antiikin aikana kullan muokattavuus ja kiilto johtivat sen käyttöön koruissa ja varhaisissa kolikoissa. Kultaa oli myös vaikea kaivaa maasta – ja mitä vaikeampaa jotain on saada, sitä korkeampi sen arvo on.

ajan myötä ihmiset alkoivat käyttää jalometallia keinona helpottaa kaupankäyntiä ja kerätä ja varastoida varallisuutta. Itse asiassa varhaiset paperiset valuutat olivat yleensä kullan tukena, ja jokainen painettu seteli vastasi kultamäärää, jota pidettiin jossakin holvissa, johon se voitiin teknisesti vaihtaa (näin kävi harvoin). Tämä suhtautuminen paperirahaan kesti pitkälle 1900-luvulle. Nykyvaluutat ovat nykyään pitkälti fiat-valuuttoja, joten kullan ja paperirahan yhteys on katkennut jo pitkään. Ihmiset kuitenkin edelleen rakastavat keltaista metallia.

mistä kullan kysyntä tulee?

ylivoimaisesti suurin kysyntäala on korut, joiden osuus kullan kysynnästä on noin 50%. Toinen 40% tulee suoria fyysisiä investointeja kultaa, mukaan lukien käytetään luomaan kolikoita, jalometallit, mitalit, ja kultaharkkoja. (Kultaharkko on kultaharkko tai-kolikko, johon on leimattu sen sisältämä kultamäärä ja kullan puhtaus. Se eroaa numismaattisista kolikoista, keräilyesineistä, joilla käydään kauppaa kullatun metallirahatyypin kysynnän eikä sen kultapitoisuuden perusteella.)

fyysisen kullan sijoittajia ovat yksityishenkilöt, keskuspankit ja viime aikoina pörssinoteeratut rahastot, jotka ostavat kultaa muiden lukuun. Kultaa pidetään usein ”turvasatamana” sijoituksena. Jos paperiraha muuttuisi yhtäkkiä arvottomaksi, maailma joutuisi turvautumaan johonkin arvokkaaseen kaupankäynnin helpottamiseksi. Tämä on yksi syy siihen, että sijoittajat pyrkivät nostamaan kullan hintaa, kun rahoitusmarkkinat ovat epävakaat.

koska kulta johtaa hyvin sähköä, jäljelle jäävä kullan kysyntä tulee teollisuudesta, käytettäväksi esimerkiksi hammaslääketieteessä, lämpökilvissä ja teknisissä vempaimissa.

miten kullan hinta määräytyy?

kulta on hyödyke, joka käy kauppaa kysynnän ja tarjonnan perusteella. Kysynnän ja tarjonnan välinen vuorovaikutus ratkaisee lopulta sen, mikä kulloinkin kulloinkin on kullan spot-hinta.

korujen kysyntä on melko tasaista, vaikka talouden laskusuhdanne johtaakin ilmeisesti jonkin verran tilapäiseen kysynnän vähenemiseen tällä alalla. Sijoittajien, myös keskuspankkien, vaatimuksella on kuitenkin taipumus seurata kääntäen taloutta ja sijoittajien mielialoja. Kun sijoittajat ovat huolissaan taloudesta, he ostavat usein kultaa ja kysynnän kasvun perusteella työntävät sen hintaa korkeammalle. Voit seurata kullan ylä-ja alamäet verkkosivuilla World Gold Council, teollisuuden kaupan ryhmä tukee joitakin suurimmista kullankaivajat maailmassa.

kuinka paljon kultaa on?

kultaa on luonnossa varsin runsaasti, mutta sitä on vaikea saada talteen. Esimerkiksi merivesi sisältää kultaa – mutta näin pieninä määrinä sen louhiminen maksaisi enemmän kuin kullan arvo olisi. Kullan saatavuudella ja sillä, kuinka paljon maailmassa on kultaa, on siis suuri ero. World Gold Council arvioi, että nykyään käytetään noin 190000 tonnia maanpäällistä kultaa ja noin 54000 tonnia kultaa, joka voidaan louhia taloudellisesti maasta nykyisen tekniikan avulla. Louhintamenetelmien edistyminen tai olennaisesti korkeampi kullan hinta voivat muuttaa tätä määrää. Merenalaisten lämpöaukkojen läheltä on löydetty kultaa sellaisia määriä, että sitä kannattaisi ehkä louhia, jos hinnat nousisivat tarpeeksi korkealle.

kuvanlähde: Getty Images.

miten saadaan kultaa?

vaikka kullanhuuhdonta oli yleinen tapa Kalifornian kultaryntäyksen aikana, nykyään sitä louhitaan maasta. Vaikka kulta löytyy itse, se on paljon yleisemmin löytyy yhdessä muiden metallien, kuten hopea ja kupari. Kaivosmies voi siis itse asiassa tuottaa kultaa muiden kaivostoimintojensa sivutuotteena.

kaivostyöläiset aloittavat etsimällä paikan, jossa he uskovat kullan olevan niin suuria määriä, että sitä voidaan taloudellisesti saada. Sen jälkeen kuntien ja virastojen on myönnettävä yhtiölle lupa kaivoksen rakentamiseen ja käyttöön. Kaivoksen kehittäminen on vaarallinen, kallis ja aikaa vievä prosessi, josta on vain vähän tai ei lainkaan taloudellista hyötyä, kunnes kaivos on vihdoin toiminnassa-mikä vie usein vuosikymmenen tai enemmän alusta loppuun.

kuinka hyvin kulta pitää arvonsa laskusuhdanteessa?

vastaus riippuu osittain siitä, miten sijoitat kultaan, mutta nopea silmäys kullan hintaan suhteessa osakekursseihin vuosien 2007-2009 laman karhumarkkinoilla antaa kuvaavan esimerkin.

välillä marras. 30, 2007 ja 1. kesäkuuta 2009 s&P 500-indeksi laski 36%. Kullan hinta sen sijaan nousi 25 prosenttia. Tämä on viimeisin esimerkki aineellisesta ja pitkittyneestä osakkeiden laskusuhdanteesta, mutta se on myös erityisen dramaattinen, koska tuolloin oli hyvin todellisia huolia globaalin rahoitusjärjestelmän elinkelpoisuudesta.

pääomamarkkinoiden myllerryksessä kulta menestyy usein suhteellisen hyvin sijoittajien etsiessä safe-haven-sijoituksia.

tapoja sijoittaa kultaan

tässä ovat kaikki tavat sijoittaa kultaan, varsinaisen metallin omistamisesta kullankaivajia rahoittaviin yrityksiin.

korut

koruteollisuuden korotukset tekevät tästä huonon vaihtoehdon kultasijoittamiselle. Kun olet ostanut sen, sen jälleenmyyntiarvo todennäköisesti laskee olennaisesti. Tämä myös olettaa, että kyseessä on vähintään 10 karaatin Kultakorut. (Puhdas kulta on 24 karaattia.) Erittäin kalliit korut saattavat pitää arvonsa, mutta enemmän siksi, että ne ovat keräilyharvinaisuus, kuin sen kultapitoisuuden vuoksi.

harkot, harkkot ja kolikot

nämä ovat paras vaihtoehto fyysisen kullan omistamiseen. On kuitenkin olemassa markups harkita. Raha, joka kuluu raakakullan muuttamiseen kolikoksi, siirtyy usein loppuasiakkaalle. Lisäksi useimmat kolikkomyyjät lisäävät hintoihinsa korotuksen korvaukseksi siitä, että he toimivat välittäjinä. Ehkä paras vaihtoehto useimmille sijoittajille, jotka haluavat omistaa fyysistä kultaa, on ostaa kultaharkkoja suoraan Yhdysvaltain Rahapajalta, joten tiedät, että olet tekemisissä hyvämaineisen jälleenmyyjän kanssa.

silloin on varastoitava ostamansa kulta. Se voisi tarkoittaa tallelokeron vuokraamista paikalliselta pankilta, jossa voit päätyä maksamaan jatkuvan talletuskustannuksen. Myyminen taas voi olla vaikeaa, koska sinun täytyy tuoda kultasi jälleenmyyjälle, joka voi tarjota sinulle hinnan, joka on alle nykyisen spot-hinnan.

kultatodistukset

toinen tapa saada suora altistuminen kullalle ilman, että se fyysisesti omistaa sitä, kultatodistukset ovat kullan omistavan yhtiön liikkeeseen laskemia velkakirjoja. Nämä setelit ovat yleensä kohdentamattomalle kullalle, eli sertifikaattiin ei liity erityistä kultaa, mutta yhtiö sanoo, että sillä on tarpeeksi takaamaan kaikki jäljellä olevat sertifikaatit. Voit ostaa myönnettyjä kultasertifikaatteja, mutta kustannukset ovat suuremmat. Suuri ongelma tässä on se, että sertifikaatit ovat oikeastaan vain yhtä hyviä kuin yhtiö, joka tukee niitä, vähän kuin pankit ennen FDIC vakuutus luotiin. Siksi yksi halutuimmista vaihtoehdoista kultatodistuksille on Perth Mint, jota Länsi-Australian hallitus tukee. Se sanoi, Jos aiot yksinkertaisesti ostaa paperi edustus kultaa, kannattaa harkita pörssilistatut rahastot sijaan.

pörssinoteeratut rahastot

Jos et erityisesti välitä omistamasi kullan hallussapidosta, mutta haluat suoran altistuksen metallille, niin pörssinoteerattu rahasto (ETF) kuten SPDR Gold Shares on luultavasti oikea tapa edetä. Rahasto ostaa suoraan kultaa osakkeenomistajiensa puolesta. Sinun täytyy todennäköisesti maksaa provision kaupan ETF, ja siellä on hallinnointipalkkio (SPDR Gold Share kulusuhde on 0,40%), mutta voit hyötyä likvidi omaisuuserä, joka sijoittaa suoraan kultakolikoita, jaloharkkoja, ja baareja.

futuurisopimukset

toinen tapa omistaa kultaa välillisesti, futuurisopimukset ovat erittäin vivutettu ja riskialtis valinta, joka ei sovi aloittelijoille. Kokeneidenkin sijoittajien kannattaa tässä miettiä kahdesti. Pohjimmiltaan, futuurisopimus on sopimus ostajan ja myyjän vaihtaa tietyn määrän kultaa tiettynä tulevana päivänä ja hinta. Kun kullan hinta liikkuu ylös ja alas, sopimuksen arvo vaihtelee, ja myyjän ja ostajan tilit oikaistaan vastaavasti. Futuurisopimukset ovat yleensä kaupankäynnin pörsseissä, joten sinun täytyy puhua välittäjä nähdä, jos se tukee niitä.

suurin ongelma: futuurisopimuksia ostetaan yleensä vain pienellä murto-osalla sopimuksen kokonaiskustannuksista. Sijoittajan voi esimerkiksi joutua laskemaan vain 20 prosenttia sopimuksen määräysvallassa olevan kullan kokonaiskustannuksista. Tämä luo vipuvaikutusta, joka lisää Sijoittajan mahdollisia voittoja — ja tappioita. Ja koska sopimuksilla on tietyt päättymispäivät, et voi vain pitää kiinni tappioasemasta ja toivoa sen levypalloja. Futuurisopimukset ovat monimutkaisia ja aikaa vieviä investointeja, jotka voivat olennaisesti vahvistaa voittoja ja tappioita. Vaikka ne ovat vaihtoehto, ne ovat korkean riskin ja ei suositella aloittelijoille.

kullankaivuuvarastot

yksi merkittävä kysymys, johon liittyy suora sijoitus kultaan, on se, että kasvupotentiaalia ei ole. Unssi kultaa tänään on sama unssi kultaa 100 vuoden kuluttua. Se on yksi tärkeimmistä syistä, miksi kuuluisa sijoittaja Warren Buffett ei pidä kullasta. se on pohjimmiltaan tuottamaton omaisuus.

tämän vuoksi osa sijoittajista turvautuu kaivososakkeisiin. Niiden hinnat yleensä seuraavat niiden hyödykkeiden hintoja, joihin ne keskittyvät; kuitenkin, koska kaivostyöläiset johtavat yrityksiä, jotka voivat laajentua ajan myötä, sijoittajat voivat hyötyä tuotannon lisäämisestä. Tämä voi tarjota kääntöpuolensa, että fyysisen kullan omistaminen ei koskaan tule olemaan.

yrityksen pyörittämiseen liittyy kuitenkin myös oheiset riskit. Kaivokset eivät aina tuota niin paljon kultaa kuin odotettiin, työntekijät menevät joskus lakkoon, ja katastrofit, kuten kaivoksen romahdus tai tappava kaasuvuoto, voivat pysäyttää tuotannon ja jopa maksaa ihmishenkiä. Kaiken kaikkiaan kullankaivajat voivat suoriutua paremmin tai huonommin kuin kullankaivajat-riippuen siitä, mitä kullankaivajilla tapahtuu.

lisäksi useimmat kullankaivajat tuottavat muutakin kuin kultaa. Siihen vaikuttavat kullan löytyminen luonnosta sekä kaivosyhtiön johdon monipuolistamispäätökset. Jos etsit monipuolista sijoitusta jalometalleihin ja puolijalokivimetalleihin, niin kaivosmies, joka tuottaa enemmän kuin vain kultaa, voidaan nähdä nettopositiivisena. Kuitenkin, jos mitä todella haluat on puhdasta kultaa altistuminen, jokainen unssi eri metallia, että kaivosmies vetää maasta yksinkertaisesti laimentaa kulta altistuminen.

potentiaalisten sijoittajien tulisi kiinnittää erityistä huomiota yhtiön kaivoskustannuksiin, olemassa olevaan kaivossalkkuun ja laajentumismahdollisuuksiin sekä olemassa olevaan että uuteen omaisuuteen päättäessään, mitä kultakaivosvarastoja ostaa.

kaivos-keskittynyt ETF

Jos etsit yhden investoinnin, joka tarjoaa laajasti hajautettu altistuminen kullankaivajien, sitten edullisia indeksipohjaisia ETF kuten VanEck Vectors kullankaivajien ETF ja VanEck Vectors Junior kullankaivajien ETF ovat hyvä vaihtoehto. Molemmat altistuvat myös muille metalleille, mutta jälkimmäinen keskittyy pienempiin kaivostyöläisiin; heidän liikekulusuhteensa ovat vastaavasti 0,53% ja 0,54%.

tutkiessasi kulta-ETF: iä, katso tarkasti seurattavaa indeksiä kiinnittäen erityistä huomiota siihen, miten se on rakennettu, painotusmenetelmä ja milloin ja miten se tasapainottuu. Kaikki ovat tärkeitä tietoja, jotka on helppo unohtaa, kun olettaa, että yksinkertainen ETF nimi muuttuu yksinkertainen sijoitus lähestymistapa.

sijoitusrahastot

sijoittajat, jotka suosivat ajatusta kaivososakkeiden omistamisesta suoran kultariskin sijaan, voivat käytännössä omistaa kaivososakkeiden salkun sijoittamalla sijoitusrahastoon. Tämä säästää eri kaivosvaihtoehtojen tutkimista ja on yksinkertainen tapa luoda monipuolinen kaivososakkeiden salkku yhdellä investoinnilla. On olemassa paljon vaihtoehtoja täällä, useimmat suuret sijoitusrahasto talot tarjoavat avoimia rahastoja, jotka sijoittavat kullankaivajien, kuten Fidelity Select Gold Portfolio ja Vanguard jalometallit rahasto.

kuitenkin, kuten Vanguard-rahaston nimestä voi päätellä, rahaston salkussa on todennäköisesti altistumista kaivostyöläisille, jotka käsittelevät muita arvokkaita, puolijalokiviä ja perusmetalleja kuin kultaa. Se ei eroa olennaisesti kaivososakkeiden omistamisesta suoraan, mutta sinun pitäisi pitää tämä tekijä mielessä, koska kaikki rahaston nimet eivät tee tätä selväksi. (Esimerkiksi Fidelity Select Gold-salkku sijoittaa myös yrityksiin, jotka louhivat hopeaa ja muita jalometalleja.)

aktiivisesti hoidettujen rahastojen palkkiot voivat puolestaan olla olennaisesti korkeammat kuin indeksipohjaisten tuotteiden. Sinun kannattaa lukea rahaston esite saada paremmin käsitellä sen sijoittaminen lähestymistapa, onko se aktiivisesti hallinnoitu tai passiivinen indeksirahasto, ja sen kustannusrakenne. Huomaa, että kulusuhteet voivat vaihdella suuresti eri rahastoissa.

myös, kun ostat aktiivisesti hoidetun sijoitusrahaston osakkeita, luotat siihen, että rahastonhoitajat voivat sijoittaa puolestasi kannattavasti. Se ei aina mene suunnitelmien mukaan.

Streaming-ja rojaltiyhtiöt

useimmille sijoittajille striimaus-ja rojaltiyhtiön osakkeiden ostaminen lienee paras all-around-vaihtoehto kultasijoittamiseen. Nämä yhtiöt tarjoavat kaivostyöläisille etukäteen rahaa, jotta he voivat tulevaisuudessa ostaa kultaa ja muita metalleja tietyistä kaivoksista alennettuun hintaan. Ne ovat kuin erikoisrahoitusyhtiöitä, jotka saavat kultarahaa, jolloin ne voivat välttää monet kaivoksen pyörittämiseen liittyvät päänvaivat ja riskit.

tällaisten yhtiöiden etuihin kuuluvat laajasti hajautetut salkut, sopimuksellisesti sisäänrakennetut alhaiset hinnat, jotka johtavat suuriin katteisiin hyvinä ja huonoina vuosina, sekä altistuminen kullan hintamuutoksille (koska suoratoistoyhtiöt tekevät rahaa myymällä kullankaivajilta ostamaansa kultaa). Tästä huolimatta yhdelläkään suurista suoratoistoyhtiöistä ei ole puhdasta kultaa, jossa hopea on yleisin lisävalotus. (Franco-Nevada, suurin streaming ja royalty yritys, on myös altistuminen öljyn ja kaasun poraus.) Joten sinun täytyy tehdä hieman kotiläksyjä täysin ymmärtää, mitä hyödykealtistuksia saat sijoituksestasi. Ja vaikka suoratoistoyhtiöt välttelevät monia kaivoksen pyörittämiseen liittyviä riskejä, ne eivät täysin sivuuta niitä: jos kaivos ei tuota yhtään kultaa, ei suoratoistoyhtiölle jää mitään ostettavaa.

suoratoisto-lähestymistavasta johtuvat sisäänrakennetut laajat marginaalit muodostavat tärkeän puskurin näille yrityksille. Sen ansiosta serpentiinien kannattavuus on pysynyt paremmin kuin kaivostyöläisten, kun kullan hinta on laskussa. Tämä on avaintekijä, joka antaa striimausyrityksille etulyöntiaseman sijoituskohteena. Ne altistavat kullalle, ne tarjoavat kasvupotentiaalia investoimalla uusiin kaivoksiin, ja niiden laajat katteet läpi suhdannekierron tarjoavat jonkin verran varjopuolta, kun kullan hinta laskee. Sitä yhdistelmää on vaikea voittaa.

mikä on aloittelijan paras tapa sijoittaa kultaan?

ei ole täydellistä tapaa omistaa kultaa: jokainen vaihtoehto tulee vaihdoilla. Se sanoi, luultavasti paras strategia useimmille ihmisille on ostaa osakkeita streaming ja royalty yritykset. Se, mihin kannattaa panostaa, on kuitenkin vain yksi palapelin palanen: on muitakin tekijöitä, jotka kannattaa ottaa huomioon.

kuinka paljon kultaan kannattaa sijoittaa?

kulta voi olla volatiili sijoitus, joten siihen ei kannata laittaa suurta määrää varojaan-se kannattaa pitää alle 10 prosentissa koko osakesalkusta. Todellinen hyöty sekä uusille että kokeneille sijoittajille tulee kullan tarjoamasta monipuolistamisesta. Kun olet rakentanut kulta-asemasi, muista säännöllisesti tasapainottaa salkkusi niin, että suhteellinen altistumisesi sille pysyy samana.

milloin kannattaa ostaa kultaa?

on parasta ostaa pieniä määriä ajan myötä. Kun kullan hinta on korkea, myös kultavarantojen hinta nousee. Tämä voi tarkoittaa latteaa tuottoa lyhyellä aikavälillä, mutta se ei vähennä pitkällä aikavälillä hyötyä kullan hallussapidosta salkkusi monipuolistamiseksi. Ostamalla vähän kerrallaan, voit dollari-kustannus keskimäärin asemaan.

kuten missä tahansa sijoituksessa, ei ole yhden koon vastausta siihen, miten kultaan kannattaa sijoittaa. Mutta aseistettu tietoa siitä, miten kultateollisuus toimii, mitä kukin investointi edellyttää, ja mitä harkita punnitessaan vaihtoehtoja, voit tehdä päätöksen, joka on oikea sinulle.

Trending

• {{ headline}}

Reuben Gregg Brewerillä ei ole asemaa yhdessäkään mainituista varastoista. Kirjavalla Narrilla ei ole asemaa yhdessäkään mainituista osakkeista. Kirjavalla hölmöllä on tiedonantopolitiikka.