Hedge Fund vs. Private Equity Fund: yleiskatsaus

vaikka niiden sijoittajaprofiilit ovat usein samanlaisia, hedge-ja private equity funds-rahastojen sijoitustavoitteiden ja sijoitustyyppien välillä on merkittäviä eroja.

sekä hedge-rahastot että pääomasijoitusrahastot vetoavat korkean nettoarvon omaaviin henkilöihin (monet vaativat vähintään 250 000 dollarin sijoituksia), ovat perinteisesti rakenteeltaan kommandiittiyhtiöitä ja sisältävät hallinnoiville yhtiökumppaneille perustason hallinnointipalkkioiden maksamisen lisättynä prosenttiosuudella voitoista.

hedgerahastot

hedgerahastot ovat vaihtoehtoisia sijoituksia, jotka käyttävät yhdistettyjä rahastoja ja käyttävät erilaisia strategioita tuottojen hankkimiseksi sijoittajilleen. Hedge-rahaston tavoitteena on tarjota mahdollisimman korkea sijoitustuotto mahdollisimman nopeasti. Tavoitteen saavuttamiseksi hedge-rahastosijoitukset ovat ensisijaisesti erittäin likvideissä varoissa, jolloin rahasto voi ottaa nopeasti voittoja yhdestä sijoituksesta ja sitten siirtää varoja toiseen sijoitukseen, joka on välittömästi lupaavampi. Hedgerahastoilla on tapana käyttää vipuvoimaa eli lainarahaa tuottojensa kasvattamiseen. Tällaiset strategiat ovat kuitenkin riskialttiita-voimakkaasti velkaantuneet yritykset kärsivät kovasti vuoden 2008 finanssikriisin aikana.

Hedge—rahastot sijoittavat lähes mihin tahansa ja kaikkeen—yksittäisiin osakkeisiin (mukaan lukien lyhyeksimyynti ja optiot), joukkovelkakirjoihin, hyödykefutuureihin, valuuttoihin, arbitraasiin, johdannaisiin-riippumatta siitä, mitä rahastonhoitaja näkee korkean potentiaalisen tuoton tarjoavan lyhyessä ajassa. Hedge-rahastojen painopiste on maksimaalisissa lyhyen aikavälin voitoissa.

Hedge-rahastot ovat harvoin useimpien sijoittajien saatavilla, vaan hedge-rahastot on suunnattu akkreditoiduille sijoittajille, koska ne tarvitsevat vähemmän SEC-sääntelyä kuin muut rahastot. Akkreditoitu sijoittaja on henkilö tai liiketoimintayksikkö, joka saa käydä kauppaa arvopapereilla, joita ei saa rekisteröidä finanssiviranomaisille. Hedge-rahastot ovat myös tunnetusti vähemmän säänneltyjä kuin sijoitusrahastot ja muut sijoitusvälineet.

kustannuksiltaan hedge-rahastot ovat hintavampia sijoittaa kuin sijoitusrahastot tai muut sijoitusvälineet. Sen sijaan, että hedge-rahastot veloittaisivat pelkän kulusuhteen, ne veloittavat sekä kulusuhteen että suorituspalkkion.

pääomasijoitusrahastot

pääomasijoitusrahastot muistuttavat pääomasijoitusyrityksiä enemmän siinä, että ne sijoittavat suoraan yrityksiin, pääasiassa ostamalla yksityisiä yrityksiä, vaikka ne joskus pyrkivät hankkimaan määräysvaltaa pörssiyhtiöissä osakeostoilla. Ne käyttävät usein vivutettuja yritysostoja hankkiakseen taloudellisesti ahdingossa olevia yrityksiä.

toisin kuin lyhytaikaisiin voittoihin keskittyvät hedge-rahastot, pääomasijoitusrahastot keskittyvät omistamiensa tai hankkimiensa yritysten salkun pitkän aikavälin potentiaaliin.

tavoitteidensa saavuttamiseksi pääomarahastoilla on yleensä rahastonhoitajan lisäksi joukko yritysasiantuntijoita, jotka voidaan määrätä hallinnoimaan ostettuja yhtiöitä. Niiden sijoitusten luonne edellyttää niiden pitkäjänteisempää keskittymistä, sijoitusten tuottojen hakemista erääntymään muutamassa vuodessa sen sijaan, että ne keskittyisivät vipurahastojen lyhyen aikavälin pikavoittoihin.

keskeiset erot

1. Aikahorisontti: koska hedge-rahastot keskittyvät pääasiassa likvideihin varoihin, sijoittajat voivat yleensä rahastaa sijoituksensa rahastoon milloin tahansa. Sen sijaan pääomarahastojen pitkän aikavälin keskittyminen sanelee yleensä vaatimuksen, että sijoittajat sitovat varojaan vähimmäisajaksi, yleensä vähintään kolmesta viiteen vuoteen ja usein seitsemästä 10 vuoteen.

2. Sijoitusriski: riskitasossa on myös huomattava ero hedge-ja pääomarahastojen välillä. Vaikka molemmat harjoittavat riskienhallintaa yhdistämällä korkeamman riskin sijoitukset turvallisempiin sijoituksiin, hedge-rahastojen keskittyminen maksimaaliseen lyhyen aikavälin tuottoon edellyttää väistämättä suuremman riskin hyväksymistä.

3. Lukitus ja maksuvalmius: Sekä hedge-rahastot että pääomasijoitukset vaativat tyypillisesti suuria saldoja, aina 100 000 dollarista yli miljoonaan dollariin tai enemmän sijoittajaa kohden. Hedge-rahastot voivat sitten lukita nämä rahastot kuukausiksi tai vuodeksi, mikä estää sijoittajia nostamasta rahojaan ennen kuin tämä aika on kulunut umpeen. Tämä lukkokausi antaa rahastolle mahdollisuuden kohdentaa kyseiset varat asianmukaisesti strategiaansa sisältyviin investointeihin, mikä voi kestää jonkin aikaa. Pääomasijoitusrahaston sulkuaika on huomattavasti pidempi, esimerkiksi kolme, viisi tai seitsemän vuotta. Tämä johtuu siitä, että pääomasijoitus on vähemmän likvidi ja tarvitsee aikaa, jotta sijoitettava yritys voi kääntyä.

4. Sijoitusrakenne: useimmat hedge-rahastot ovat avoimia, mikä tarkoittaa, että sijoittajat voivat jatkuvasti lisätä tai lunastaa osakkeitaan rahastossa milloin tahansa. Pääomasijoitusrahastot taas ovat suljettuja, eli uutta rahaa ei voi sijoittaa alkutaipaleen päätyttyä.

mitä sanottavaa asiantuntijoilla on?