Colonial America kärsi kovan rahan puutteesta johtuen merkantiilijärjestelmästä. Tämän talouden aikana järjestelmäyhdyskunnat veivät suhteellisen halpoja raaka-aineita ja toivat maahan suhteellisen kalliita teollisuustuotteita. Järjestelmä oli hyvä emämaan kauppiaille, mutta huono siirtomaille, koska se johti siihen, että siirtomaista lähti enemmän rahaa kuin sinne tuli.

jotkin siirtomaat helpottivat valuuttaongelmiaan laskemalla liikkeeseen paperirahaa, jonka vakuutena oli ennakoitu veronkanto tai maakiinteistöt. Paperiraha oli suosittua työväenluokan ja maanviljelijöiden keskuudessa, koska se pani enemmän rahaa kiertoon ja piristi taloutta. Paperiraha oli brittikauppiaiden epäsuosiossa, koska sen arvo vaihteli – usein alaspäin. Noiden kauppiaiden kehotuksesta Englannin parlamentti hyväksyi Valuuttalain 19. huhtikuuta 1764. Kyseisessä laissa kiellettiin siirtomaita painamasta uutta paperirahaa ja määrättiin, että jo liikkeessä oleva paperiraha oli poistettava käytöstä määrätyn aikataulun mukaisesti.

Valuuttalaki rasitti suuresti siirtomaataloutta, joka kärsi jo ennestään kovan rahan puutteesta. Se osoittautui yhdeksi jatkuvasti kasvavista epäkohdista siirtomaissa, mikä johti lopulta vapaussotaan.