Liz Tammaro: So Ron, I ’ m going to starting with a question from John in Oregon. John kysyy: ”Voitteko selittää korkomuutosten ja joukkovelkakirjarahastojen nettoarvon välisen suhteen?”

Ron Reardon: That ’ s a good question, Liz. Ja itse asiassa hyvä aloittaa, koska se on hyvin keskeinen käsite sijoittajille korkosijoitusrahastoissa tai joukkovelkakirjarahastoissa. Näiden kahden välillä on käänteinen suhde. Eli tuottojen pienentyessä joukkolainojen hinnat nousevat, ja päinvastoin, tuottojen kasvaessa, joukkolainojen hinnat laskevat

Liz Tammaro: Kun puhumme perusasioista, siirrymme toiseen kysymykseen, joka on, koska joukkovelkakirjojen hinnat laskevat korkojen noustessa, minkä olemme todenneet, miksi kukaan ostaisi joukkovelkakirjoja odottaessaan Fedin koronnostoa? Chuck, olet taloudellinen neuvonantaja, mitä mieltä olet kysymyksestä?

Chuck Riley: Right, that ’s a good question that a lot of investors have been asking over the last several years; it’ s kind of the $1 million question. Sijoittaminen sinun pitäisi tehdä rahaa, Miksi minä sijoittaisin johonkin, joka näyttää olevan valmis menemään alas arvo. Olen muistuttanut sijoittajia paljon siitä, että salkussa on joukkovelkakirjoja, ja oikeastaan koko syy, ensisijainen syy pitää joukkovelkakirjoja salkussa on se, että ne tarjoavat salkussa suojan osakkeiden heilahtelulta. Ja jos katsoo näitä kahta, ei ole vertailua volatiliteetin suhteen, vaikka ennakoidaan, että korot nousevat ja joukkovelkakirjojen arvot laskevat. Ne eivät ole kuin osakkeet.

on olemassa kaavio, jota käytän asiakkaiden kanssa, nimeltään karhumarkkinakartta, joka vertaa velkakirjamarkkinoiden karhumarkkinoita osakkeisiin. Ja näet, jos katsot vain eroa tuossa kaaviossa vasemmalla, kuinka paljon syvemmälle, kuinka paljon enemmän osakekurssit laskevat suhteessa joukkovelkakirjoihin. Ja että kannoilla on paljon suurempi laskupotentiaali. Vaikka obligaatioiden arvo mahdollisesti laskee seuraavan parin vuoden aikana, osakekurssit ovat—summa, jota ne laskevat, on vain niin paljon vähemmän.

, joten kyseisen suojan saaminen salkkuun on avainasemassa. Saat korkotuottoja auttaaksesi salkun kokonaistuottoa, se on oikeastaan päätarkoitus, että tulot ovat vain auttamassa tuoton kanssa. Koska ainoa vaihtoehto vakauttaa salkkua on käteinen ja me kaikki tiedämme, mitä käteisellä on maksettu, se on kirjaimellisesti lähes mitään näinä päivinä.

so that ’ s why you hold bonds in a portfolio. Jos sijoitussalkkusi on vähän kevyt joukkovelkakirjalainoissa, jos allokaatiosi on vähän Kevyt, sinun pitäisi ostaa joukkovelkakirjalainoja. Kuulostaa oudolta, mutta se on todella hyvä tapa ylläpitää salkkua ja sijoittaa järkevästi.

Liz Tammaro: Yes, so what I ’ m hearing you say is that bonds actually serve a balance to stocks in a portfolio in terms of risk and volatility.

Chuck Riley: That ’ s correct.