Představte si, že sedíte v proudu vířící vody v pánvi, zoufale doufal, že vidět malý žlutý odlesk zlata a snění stávkující to bohatý. Amerika má za sebou dlouhou cestu od počátku roku 1850, ale zlato stále drží prominentní místo v naší globální ekonomice dnes. Zde je komplexní úvod do zlata, od toho, co je cenné a jak získáváme to, jak investovat v něm, rizika a výhody každého přístupu, a radu, kde začátečníci by měli začít.

proč je zlato cenné?

ve starověku vedla k jeho použití v špercích a raných mincích kujnost a lesk zlata. Bylo také těžké vykopat zlato ze země-a čím obtížnější je něco získat, tím vyšší je hodnota.

postupem času lidé začali používat drahý kov jako způsob, jak usnadnit obchod a hromadit a ukládat bohatství. Ve skutečnosti, brzy papírové měny byly obecně kryté zlatem, s každou tištěnou účtenku, odpovídající množství zlata drženého v trezoru někde, pro které by to mohlo, technicky, být vyměněny (málokdy se stalo). Tento přístup k papírovým penězům trval až do 20. století. V dnešní době jsou moderní měny převážně fiatovými měnami, takže spojení mezi zlatými a papírovými penězi je již dlouho přerušeno. Lidé však stále milují žlutý kov.

odkud pochází poptávka po zlatě?

největším poptávkovým odvětvím jsou zdaleka šperky, které představují přibližně 50% poptávky po zlatě. Dalších 40% pochází z přímých fyzických investic do zlata, včetně investic používaných k výrobě mincí, drahých kovů, medailí a zlatých prutů. (Pruty je zlatá tyčinka nebo mince vyražená množstvím zlata, které obsahuje, a čistotou zlata. Je to jiné než numismatické mince, sběratelské předměty, které obchodují spíše na základě poptávky po konkrétním typu mince než na jejím obsahu zlata.)

mezi investory do fyzického zlata patří jednotlivci, centrální banky a v poslední době fondy obchodované na burze, které nakupují zlato jménem ostatních. Zlato je často považováno za investici „bezpečného ráje“. Pokud by se papírové peníze náhle staly bezcennými, svět by se musel opřít o něco hodnotného, aby usnadnil obchod. To je jeden z důvodů, proč investoři mají tendenci tlačit nahoru cenu zlata, když jsou finanční trhy volatilní.

vzhledem k tomu, že zlato je dobrým vodičem elektřiny, zbývající poptávka po zlatě pochází z průmyslu, pro použití ve věcech, jako je stomatologie, tepelné štíty a technické pomůcky.

jak se určuje cena zlata?

zlato je komodita, která obchoduje na základě nabídky a poptávky. Souhra mezi nabídkou a poptávkou nakonec určuje, jaká je spotová cena zlata v daném okamžiku.

poptávka po špercích je poměrně konstantní, i když ekonomické poklesy samozřejmě vedou k dočasnému snížení poptávky z tohoto odvětví. Poptávka investorů, včetně centrálních bank, má však tendenci nepřímo sledovat ekonomiku a sentiment investorů. Když se investoři obávají o ekonomiku, často nakupují zlato a na základě nárůstu poptávky tlačí jeho cenu výš. Můžete sledovat vzestupy a pády zlata na webových stránkách Světové rady pro zlato, průmyslové obchodní skupiny podporované některými z největších zlatokopů na světě.

kolik zlata je tam?

zlato je ve skutečnosti poměrně hojné povahy, ale je obtížné ho získat. Například mořská voda obsahuje zlato – ale v tak malém množství by to stálo víc, než by stálo zlato. Existuje tedy velký rozdíl mezi dostupností zlata a tím, kolik zlata je na světě. Světová Rada pro Zlato odhaduje, že existuje asi 190.000 tun zlata nad zemí se dnes používá a zhruba 54,000 metrických tun zlata, které mohou být ekonomicky extrahované ze Země pomocí současné technologie. Pokroky v metodách těžby nebo podstatně vyšší ceny zlata by toto číslo mohly posunout. Zlato bylo objeveno v blízkosti podmořské termální průduchy v množství, které naznačují, že by stálo za těžbu, když vzrostly ceny dost vysoké.

Image source: Getty Images.

jak získáme zlato?

ačkoli rýžování zlata bylo běžnou praxí během kalifornské zlaté horečky, dnes se těží ze země. Zatímco zlato lze nalézt samo o sobě, je to mnohem běžněji nalezené spolu s jinými kovy, včetně stříbra a mědi. Tím pádem, horník může ve skutečnosti produkovat zlato jako vedlejší produkt svého dalšího těžebního úsilí.

horníci začínají tím, že najdou místo, kde věří, že se zlato nachází v dostatečně velkém množství, aby bylo možné jej ekonomicky získat. Pak musí místní samosprávy a agentury udělit firmě povolení ke stavbě a provozování dolu. Vývoj dolu je nebezpečný, nákladný a časově náročný proces s malou nebo žádnou ekonomickou návratností, dokud důl není konečně funkční – což často trvá deset let nebo více od začátku do konce.

jak dobře drží zlato svou hodnotu v poklesu?

odpověď závisí částečně na tom, jak investujete do zlata, ale rychlý pohled na ceny zlata ve vztahu k cenám akcií během medvědího trhu v recesi 2007-2009 poskytuje výmluvný příklad.

mezi Nov. 30, 2007 a 1.června 2009 index s&p 500 klesl o 36%. Cena zlata naopak vzrostla o 25%. Toto je nejnovější příklad podstatného a dlouhodobého poklesu akcií, ale je to také obzvláště dramatický, protože v té době existovaly velmi skutečné obavy o životaschopnost globálního finančního systému.

když jsou kapitálové trhy v chaosu, zlato si často vede relativně dobře, když investoři hledají investice do bezpečného útočiště.

Způsoby, jak investovat do zlata

Zde jsou všechny způsoby, jak můžete investovat do zlata, z vlastní skutečný kov, aby investice do společností, které financují horníci zlata.

Šperky

popisy v šperky průmyslu, aby to špatná volba pro investování do zlata. Jakmile si ji koupíte, její hodnota při dalším prodeji pravděpodobně výrazně poklesne. To také předpokládá, že mluvíte o zlatých špercích nejméně 10 karat. (Čisté zlato je 24 karát.) Extrémně drahé šperky mohou mít svou hodnotu, ale více proto, že se jedná o sběratelský předmět, než kvůli obsahu zlata.

pruty, tyče a mince

Jedná se o nejlepší možnost pro vlastnictví fyzického zlata. Je však třeba zvážit přirážky. Peníze potřebné k přeměně surového zlata na minci se často předávají koncovému zákazníkovi. Také většina prodejců mincí přidá ke svým cenám přirážku, aby jim kompenzovala, že jednají jako prostředníci. Snad nejlepší volbou pro většinu investorů, kteří chtějí vlastnit fyzické zlato, je koupit zlaté pruty přímo od americké mincovny, takže víte, že jednáte s renomovaným prodejcem.

pak musíte uložit zakoupené zlato. To by mohlo znamenat pronájem bezpečnostní schránky od místní banky, kde byste mohli nakonec zaplatit průběžné náklady na skladování. Prodávat, mezitím, může být obtížné, protože budete muset přinést své zlato k prodejci, který vám může nabídnout cenu, která je nižší než aktuální spotové ceny.

Zlaté certifikáty

Další způsob, jak získat expozici zlata, aniž by fyzicky vlastnit, zlaté certifikáty jsou poznámky vydané společností, která vlastní zlato. Tyto poznámky jsou obvykle pro nealokované zlato, to znamená, že není konkrétní zlata asociovaný s certifikátem, ale společnost říká, že to má dost, aby zpět všechny zbývající listy. Můžete si koupit přidělené zlaté certifikáty, ale náklady jsou vyšší. Velkým problémem je, že certifikáty jsou opravdu jen tak dobré jako společnost, která je podporuje, něco jako banky před vytvořením pojištění FDIC. Proto je jednou z nejžádanějších možností zlatých certifikátů mincovna Perth, která je podporována vládou Západní Austrálie. To znamená, že pokud se chystáte jednoduše koupit papírové zastoupení zlata, možná budete chtít místo toho zvážit fondy obchodované na burze.

Exchange-traded funds

Pokud nechcete zvlášť starat o držení zlata vlastníte, ale chcete přímému působení kovu, pak exchange-traded fund (ETF) jako SPDR Gold Akcie je pravděpodobně způsob, jak jít. Tento fond přímo nakupuje zlato jménem svých akcionářů. Budete pravděpodobně muset zaplatit provizi k obchodování ETF, a tam bude poplatek za správu (SPDR Gold Sdílet expense ratio je 0.40%), ale budete mít prospěch z likvidních aktiv, který investuje přímo do zlata, mincí, zlata, a mříže.

Futures kontrakty

dalším způsobem, jak nepřímo vlastnit zlato, futures kontrakty jsou vysoce pákovým efektem a riskantní volbou, která je nevhodná pro začátečníky. Dokonce i zkušení investoři by zde měli přemýšlet dvakrát. V podstatě, futures je smlouva mezi kupujícím a prodávajícím k výměně určitého množství zlata, v určené budoucí datum a cena. Jak se ceny zlata pohybují nahoru a dolů, hodnota smlouvy kolísá a účty prodávajícího a kupujícího jsou odpovídajícím způsobem upraveny. Futures kontrakty jsou obecně obchodovány na burzách, takže budete muset mluvit se svým makléřem, abyste zjistili, zda je podporuje.

největší problém: Futures kontrakty se obvykle nakupují pouze s malým zlomkem celkových nákladů na smlouvu. Například investor může mít jen dát dolů 20% z celkových nákladů na zlato kontrolované smlouvou. To vytváří pákový efekt, který zvyšuje potenciální zisky investora-a ztráty. A protože smlouvy mají konkrétní data ukončení, nemůžete jednoduše držet ztracenou pozici a doufat, že se odrazí. Futures kontrakty jsou komplexní a časově náročná investice, která může podstatně zesílit zisky a ztráty. I když jsou volbou, jsou vysoce rizikové a nedoporučují se pro začátečníky.

zásoby těžby zlata

jedním z hlavních problémů s přímými investicemi do zlata je, že neexistuje žádný růstový potenciál. Unce zlata dnes bude stejná Unce zlata za 100 let. To je jeden z hlavních důvodů, proč slavný investor Warren Buffett nemá rád zlato – je to v podstatě neproduktivní aktivum.

proto se někteří investoři obracejí na těžební akcie. Jejich ceny mají tendenci sledovat ceny komodit, na které se zaměřují; nicméně, protože horníci jsou běžecké podniky, které mohou rozšířit v průběhu času, investoři mohou těžit z rostoucí výroby. To může poskytnout vzhůru, že vlastnit fyzické zlato nikdy nebude.

nicméně, podnikání také přichází s doprovodnými riziky. Doly ne vždy produkují tolik zlata, jak se očekávalo, dělníci někdy stávkují a katastrofy, jako je kolaps dolu nebo smrtící únik plynu, mohou zastavit výrobu a dokonce stát životy. Celkově vzato, zlatokopové mohou mít lepší nebo horší výsledky než zlato-v závislosti na tom, co se děje v tomto konkrétním horníkovi.

kromě toho většina zlatokopů produkuje více než jen zlato. To je funkce způsobu, jakým se zlato nachází v přírodě, stejně jako rozhodnutí o diverzifikaci ze strany vedení těžební společnosti. Pokud hledáte pro diverzifikované investice do drahých kovů a polodrahokamů, pak horník, který produkuje více než jen zlato by mohlo být vnímáno jako kladný. Pokud však to, co opravdu chcete, je expozice čistého zlata, každá unce jiného kovu, který horník vytáhne ze země, jednoduše zředí vaši expozici zlata.

Potenciální investoři by měli věnovat velkou pozornost společnosti je těžební náklady, stávající moje portfolio, a rozšíření příležitostí na stávajících i nových aktiv při rozhodování, na které těžba zlata akcie koupit.

Těžba zaměřené Etf

Pokud hledáte pro jednu investici, která představuje široce diverzifikovaná expozice na zlatokopy, pak low-cost index-založené Etf jako VanEck Vectors Gold Miners ETF a VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF jsou dobrou volbou. Oba mají také expozici jiným kovům,ale ten se zaměřuje na menší horníky; jejich poměr výdajů je 0,53% A 0,54%.

Jak jste výzkum, zlato Etf, podívejte se pozorně na index sledován, přičemž zvláštní pozornost tomu, jak je konstruován, vážení přístup, a kdy a jak se dostane na svou stranu. Všechny jsou důležité informace, které lze snadno přehlédnout, když předpokládáte, že jednoduchý název ETF se promítne do jednoduchého investičního přístupu.

podílové fondy

investoři, kteří dávají přednost myšlence vlastnit těžební akcie před přímou expozicí zlata, mohou účinně vlastnit portfolio horníků investováním do podílového fondu. To šetří terénní výzkum různých možností těžby a je to jednoduchý způsob, jak vytvořit diverzifikované portfolio těžebních zásob s jedinou investicí. Existuje mnoho možností zde, s většinou hlavních podílových fondů domy nabízejí open-end fondy, které investují do zlatokopů, jako je Fidelity Select Gold Portfolio a Vanguard drahých kovů fondu.

jak však název fondu Vanguard napovídá, pravděpodobně zjistíte, že portfolio fondu obsahuje expozici horníkům, kteří se zabývají drahými, polodrahokamy a obecnými kovy jinými než zlatem. To se podstatně neliší od přímého vlastnictví těžebních zásob, ale měli byste mít na paměti tento faktor, protože ne všechny názvy fondů to jasně ukazují. (Například Portfolio Fidelity Select Gold investuje také do společností, které těží stříbro a další drahé kovy.)

poplatky za aktivně spravované fondy přitom mohou být podstatně vyšší než poplatky za produkty založené na indexu. Budete si chtít přečíst prospekt fondu, abyste získali lepší přehled o jeho investičním přístupu, ať už je aktivně spravován nebo pasivní indexový fond, a jeho struktura nákladů. Všimněte si, že poměry výdajů se mohou mezi fondy značně lišit.

také, když kupujete akcie aktivně spravovaného podílového fondu, věříte, že správci fondů mohou za vás výhodně investovat. Ne vždy to vyjde podle plánu.

Streaming a královské společnosti

Pro většinu investorů, nákupu akcií v streaming a licenční společnosti je pravděpodobně nejlepší volbou pro investice do zlata. Tyto společnosti poskytují horníkům hotovost předem za právo nakupovat zlato a jiné kovy z konkrétních dolů za snížené sazby v budoucnu. Jsou jako speciální finanční společnosti, které dostávají zaplaceno ve zlatě, což jim umožňuje vyhnout se mnoha bolestem hlavy a rizikům spojeným s provozem dolu.

Výhody těchto společností zahrnuje široce diverzifikovaného portfolia, smluvně vestavěný nízké ceny, které vedou k široké rozpětí v dobré roky a špatné, a expozice zlaté změny ceny (od vysílání společnosti vydělat peníze tím, že prodává zlato kupují od horníků). To znamená, že žádná z hlavních streamovacích společností nemá portfolio čistého zlata, se stříbrem nejčastější přidanou expozicí. (Franco-Nevada, největší streamovací a Královská společnost, má také expozici těžbě ropy a plynu.) Takže budete muset udělat malý domácí úkol, abyste plně pochopili, jaké komoditní expozice získáte z vaší investice. A při streamování společnosti vyhnout se mnoha rizikům běží dolu, nemají úplně vyhnout: Pokud se důl není produkovat žádné zlato, není nic pro streamování společnost koupit.

vestavěné široké marže, které vyplývají z přístupu streamování, poskytují těmto podnikům důležitou vyrovnávací paměť. To umožnilo, aby ziskovost fáborků vydržela lépe než těžaři, když ceny zlata klesají. To je klíčový faktor, který dává streamingovým společnostem výhodu jako investici. Poskytují expozice na zlato, které nabízejí potenciál růstu prostřednictvím investic do nových dolů, a jejich široké rozpětí přes cyklus poskytnout nějakou ochranu negativního vývoje, kdy ceny zlata padají. Tuhle kombinaci je těžké porazit.

jaký je nejlepší způsob, jak začátečník investovat do zlata?

neexistuje dokonalý způsob, jak vlastnit zlato: každá možnost přichází s kompromisy. To znamená, že pravděpodobně nejlepší strategií pro většinu lidí je koupit akcie v streamovacích a licenčních společnostech. Do čeho investovat je však jen jeden kousek skládačky: je třeba zvážit i další faktory.

kolik byste měli investovat do zlata?

Gold může být volatilní investici, takže byste neměli dát velké množství svého majetku do to-to je nejlepší, aby to na méně než 10% celkového akciového portfolia. Skutečný přínos pro nové i zkušené investory pochází z diverzifikace, kterou zlato může nabídnout. Jakmile si vybudujete svou zlatou pozici, ujistěte se, že pravidelně vyvažujete své portfolio tak, aby vaše relativní expozice zůstala stejná.

kdy byste měli koupit zlato?

nejlepší je koupit malé množství v průběhu času. Když jsou ceny zlata vysoké, stoupá i cena akcií souvisejících se zlatem. To může v blízké době znamenat nevýrazné výnosy, ale nesnižuje to přínos dlouhodobého držení zlata pro diverzifikaci vašeho portfolia. Tím, že nakoupíte trochu v čase, můžete do pozice vměstnat průměrně.

stejně jako u každé investice neexistuje univerzální odpověď na to, jak byste měli investovat do zlata. Ale vyzbrojeni znalostí o tom, jak funguje zlatý průmysl, Co Každý typ investice znamená A co je třeba zvážit při vážení vašich možností, můžete učinit rozhodnutí, které je pro vás to pravé.

Trendy

• {{ titulek }}

Reuben Gregg Brewer nemá pozici v každé z populací uvedených. Motley Fool nemá žádnou pozici v žádné ze zmíněných akcií. Motley Fool má politiku zveřejňování.