Obchodníci čekají na zprávy o Federální Rezervní systém v reakci na hypoteční krizi v New York Stock Exchange. (Foto: Bettmann/Bettmann/Getty Images)

reakce Federálního rezervního systému na krizi se postupem času vyvíjela a nabrala řadu netradičních cest. Fed zpočátku využíval „tradiční“ politické akce snížením sazby federálních fondů z 5,25 procenta v září 2007 na rozmezí 0-0.25 procent v prosinci 2008, přičemž velká část snížení nastala v lednu až březnu 2008 a v září až prosinci 2008. Prudké snížení těchto období odráželo výrazné snížení ekonomického výhledu a zvýšené riziko poklesu produkce i inflace (včetně rizika deflace).

s sazbou federálních fondů na své efektivní dolní hranici do prosince 2008 začala FOMC používat své politické prohlášení k poskytnutí předběžných pokynů pro sazbu federálních fondů. Jazyk odkazuje k zachování sazby na výjimečně nízké úrovni „po nějakou dobu“ (Rada Guvernérů 2008), a pak „po delší dobu“ (Rada Guvernérů 2009a). Tyto pokyny byly určeny k zajištění měnového stimulu prostřednictvím snížení časové struktury úrokových sazeb, rostoucí inflační očekávání (nebo klesající vyhlídky deflace), a snížení reálné úrokové sazby. S zotavení z Velké Recese pomalé a slabé, vedení vpřed byla posílena tím, že poskytuje více explicitní podmínky na konkrétní ekonomické podmínky, jako jsou „nízké míry využití zdrojů, tlumený, inflační trendy, a stabilní inflační očekávání“ (Rada Guvernérů 2009b). Toto bylo následované explicitním kalendáři vedením v srpnu 2011 „výjimečně nízké úrovně sazby z federálních fondů minimálně do poloviny roku 2013“ a nakonec podle ekonomické-prahu-na základě pokynů pro zvyšování sazby fondů z jeho nulové spodní hranici, s prahy na základě míry nezaměstnanosti a inflační podmínky (Rada 2012). Toto dopředné vedení lze považovat za rozšíření tradiční politiky Federálního rezervního systému ovlivňující současnou a budoucí cestu kurzu fondů.

kromě svého forwardového vedení Fed sledoval během Velké recese další dva typy „netradičních“ politických akcí. Jedna sada netradičních politiky lze charakterizovat jako úvěrové uvolňování programy, které se snaží usnadnit úvěrové toky a snížit náklady na úvěr, jako jsou podrobněji popsány v „Federální Rezervní Úvěrové Programy během Zhroucení.“

Další sada netradičních politik spočívala v programech large scale asset purchase (LSAP). Vzhledem k tomu, že sazba federálních fondů se blíží nule, byly realizovány nákupy aktiv, aby pomohly snížit dlouhodobější veřejné a soukromé výpůjční sazby. V listopadu 2008 Fed oznámil, že bude nakupovat v USA agentura cenné papíry kryté hypotékami (MBS) a dluhy související s bydlením amerických vládních agentur (Fannie Mae, Freddie Mac, a Federal Home Loan banks).1 výběr aktiv byl částečně zaměřen na snížení nákladů a zvýšení dostupnosti úvěrů na nákupy domů. Tyto nákupy poskytly podporu trhu s bydlením, který byl epicentrem krize a recese, a také pomohly zlepšit širší finanční podmínky. Původní plán měl Fed nákupem až 500 miliard $v agenturní MBS a až 100 miliard dolarů v agentuře dluhu; tento konkrétní program byl rozšířen v Březnu 2009 a dokončena v roce 2010. V Březnu 2009, FOMC také oznámila program na nákup $300 miliard eur z dlouhodobějších státních cenných papírů, která byla dokončena v říjnu 2009, těsně po skončení Velké Recese jako ze dne Národní Úřad pro Ekonomický Výzkum. Společně, v rámci těchto programů a jejich expanze (běžně nazývá QE1), Federální Rezervní systém zakoupit přibližně $1,75 bilionu dlouhodobějších aktiv, s velikostí Federální Rezervní rozvaze zvýšila o něco méně, protože některé cenné papíry v rozvaze byly zrání ve stejnou dobu.

od tohoto psaní v roce 2013 je však reálný HDP jen o něco málo přes 4,5 procenta nad svým předchozím maximem a míra nezaměstnanosti zůstává na 7,3 procenta. S sazby z federálních fondů na nulu vázán a současné oživení je pomalé a nepřející, měnová politika Fedu strategie má i nadále vyvíjet ve snaze stimulovat hospodářství a plnit své zákonné zmocnění. Od konce Velké recese Fed pokračoval ve změnách svých komunikačních politik a implementoval další programy LSAP: a Pokladen-jen program nákupu 600 miliard dolarů v roce 2010/11 (běžně nazývá QE2) a výsledek-na základě nákupu program, který začal v září 2012 (kromě toho, že bylo prodloužení splatnosti programu v roce 2011/12, kde Fed prodal kratší splatnosti cenných papírů ministerstva Financí a zakoupit dlouhodobých státních Dluhopisů). Navíc, zvýšené zaměření na finanční stabilitu a regulační reformy, hospodářský vedlejší účinky Evropskou krize státního dluhu, a omezené vyhlídky pro globální růst v roce 2013 a 2014 hovoří o tom, jak následky Velké Recese stále cítil dnes.