dluhopisy mohou být atraktivní investicí, protože jsou obecně méně rizikové než akcie, protože emitent dluhopisů má příslib splácet dluhopisy. V závislosti na vaší toleranci k riziku, a když budete potřebovat přístup k vašim investiční fondy, diverzifikované portfolio s mix akcií a dluhopisů může maximalizovat své výnosy a zároveň omezuje vystavení riziku, nebo dokonce vyrovnání více volatilní investice.

ale způsob výpočtu cen dluhopisů může být trochu ošidný. Dokonce i když nejste pravděpodobné, že nákup jednotlivých dluhopisů pro vaše portfolio—mnoho podílových fondů obsahují nebo jsou vyrobeny výhradně z dluhopisů—to může ještě stále těžit, abyste pochopili, jak fungují a jak se ceny dluhopisů jsou vypočteny.

proč se ceny dluhopisů mění, když se mění úrokové sazby

když úrokové sazby rostou, ceny dluhopisů klesají a když úrokové sazby klesají, ceny dluhopisů rostou. Tento inverzní vztah se může na první pohled zdát trochu matoucí, ale příklad ze skutečného života může poskytnout lepší smysl.

než se dostaneme do tohoto příkladu, položme nějaké základy. Na rozdíl od akcií, které představují vlastnictví ve společnosti, dluhopisy jsou typem půjčky poskytnuté investorem, obvykle společnosti nebo vládní agentuře. Na oplátku investor obdrží úrokový výnos s pevnou sazbou, obvykle pololetně, který zůstává stejný navzdory tomu, jak se mohou tržní úrokové sazby změnit.

dluhopisy si v podstatě konkurují na úrokovém výnosu, který poskytují investorům. Když úrokové sazby stoupají, nové dluhopisy, které jsou vydávány, přicházejí s vyšší úrokovou sazbou a poskytují investorům větší příjem. Když sazby klesají, nové vydané dluhopisy mají nižší úrokovou sazbu a nejsou tak atraktivní jako starší dluhopisy.

Bohužel, když ceny jdou nahoru, starší, nižší sazby dluhopisů nemůže zvýšit své úrokové sazby na stejné úrovni jako nový, vyšší úrokové dluhopisy. Starší sazby dluhopisů jsou uzamčeny na základě původních podmínek.

výsledkem je, že jediným způsobem, jak zvýšit konkurenceschopnost a hodnotu pro nové investory, je snížit cenu dluhopisu. Ale jako výsledek, původní dluhopisu může být držení investice, která klesla v ceně a neplatí se, stejně jako oni mohl dostat za to teď na trhu.

Dluhopis Příklad

řekněme, že si koupíte dluhopis s nominální hodnotou (nebo jistiny úvěru) ve výši $1,000, který má 10 let, dokud jistiny úvěru je splacena. V den, kdy dluhopis zraje, dostanete původní $ 1,000 zpět.

dluhopis má 3% kupónovou (nebo úrokovou platbu) sazbu, což znamená, že dluhopis vám zaplatí 30 $ročně. Pokud jste placeni pololetně nebo každých šest měsíců, obdržíte platby kupónů ve výši 15 USD.

Chcete prodat svůj dluhopis o rok později, ale tržní úroková sazba se zvýšila na 4%. Vzhledem k tomu, že kupující nyní mohou snadno zakoupit dluhopis $ 1,000 s pololetními kuponovými platbami $ 20, vaše platba kuponem $ 15 nevypadá tak skvěle.

• nový dluhopis: kupující by obdržel 40 dolarů ročně po dobu 10 let za celkem 400 dolarů.
• váš dluhopis: kupující by obdržel 30 dolarů ročně po dobu devíti let za celkem 270 dolarů.

Chcete-li vytvořit pobídku pro kupujícího, musí být váš dluhopis nějakým způsobem prodán se slevou. Museli by si od vás koupit dluhopis za 925 dolarů místo 1000 dolarů, které jste zaplatili o rok dříve. Ale jak se o tomto čísle rozhoduje?

kolik budou dluhopisy klesat, když úrokové sazby vzrostou?

existuje poměrně složitý vzorec, který zhruba vypočítá, kolik může být sleva, která bere v úvahu tyto proměnné:

• Dnešní úrokové sazby
• Kolik kuponu či úrokové platby, můžete očekávat, že získat až zraje
• Množství každé kupónové platby
• budoucí bond hodnota nebo jmenovitá hodnota

například, pokud jste zakoupili 1000 dolarů Dluhopisů na 3% úrok, který měl 18 kupónových plateb zbývajících 15 dolarů každý, to je jak zvyšující se životní prostředí úrokových sazeb bude mít vliv na tržní hodnotu dluhopisů.