Liz Tammaro: takže Ron, začnu otázkou od Johna v Oregonu. John se ptá, “ můžete prosím vysvětlit vztah mezi změnami úrokových sazeb a NAV dluhopisových podílových fondů?“

Ron Reardon: to je dobrá otázka, Liz. A vlastně skvělý na začátek, protože je to velmi klíčový koncept pro investory do fondů s pevným výnosem nebo dluhopisových fondů. Mezi nimi existuje inverzní vztah. Takže jak výnosy klesají, ceny dluhopisů se zvýší a naopak, jak se výnosy zvýší, ceny dluhopisů klesnou

Liz Tammaro: Dobře a tak, vlastně když se bavíme o některých základy tady jsme jít na druhou otázku, která je, protože ceny dluhopisů klesat jako sazby vzrostou, což jsme si ujasnili, proč by někdo být nákup dluhopisů v očekávání Fed sazby zvýšit? Chucku, jsi finanční poradce, co si myslíš o té otázce?

Chuck Riley: správně, to je dobrá otázka, na kterou se mnoho investorů ptalo v posledních několika letech; je to otázka 1 milionu dolarů. Investování máte být vydělávání peněz, proč bych se investovat do něčeho, co se zdá, jako by se chystá jít dolů v hodnotě. A to, co jsem připomněl investory hodně o tom, je skutečnost, že důvod, proč budete držet dluhopisy do portfolia, a opravdu celý důvod, hlavní důvod pro držení dluhopisů ve svém portfoliu, je, že poskytují ochranu ve svém portfoliu od volatilita akcie. A když se podíváte na tyto dva, není srovnání, pokud jde o volatilitu, dokonce i v očekávání, že sazby porostou a hodnoty dluhopisů klesnou. Nejsou jako akcie.

existuje graf, který máme, který používám s klienty, nazvaný graf medvědího trhu, který porovnává medvědí trhy dluhopisového trhu s akciemi. A vidíte, když se podíváte na rozdíl v grafu vlevo, o kolik hlouběji, o kolik dále klesají ceny akcií v poměru k dluhopisům. A že akcie mají mnohem větší potenciál poklesu. A tak i když dluhopisy budou v příštích několika letech potenciálně klesat, ceny akcií jsou-částka, kterou jdou dolů, je mnohem nižší.

a tak mít tuto ochranu v portfoliu je klíčové. Dostáváte nějaké úrokové výnosy, abyste pomohli s celkovou návratností portfolia, to je opravdu primární účel, že příjem je jen pomáhat s návratností. Protože jedinou další možností, jak zajistit stabilitu v portfoliu, je hotovost a všichni víme, co platila hotovost, je to v dnešní době doslova téměř nic.

proto držíte dluhopisy v portfoliu. Pokud je vaše portfolio trochu lehké na dluhopisy, pokud je vaše alokace trochu lehká, měli byste kupovat dluhopisy. Zní to divně, ale je to opravdu velmi dobrý způsob, jak udržet své portfolio a rozumně investovat.

Liz Tammaro: Ano, Takže to, co slyším, že říkáte, je, že dluhopisy ve skutečnosti slouží rovnováze akciím v portfoliu, pokud jde o riziko a volatilitu.

Chuck Riley: to je pravda.